《動(dòng)態(tài)》：近期有關(guān)“十二五規(guī)劃”的政策最受市場(chǎng)關(guān)注，相關(guān)的概念股此起彼伏，好不熱鬧。

　　孔銘：政策是指路的明燈，不看政策，哪會(huì)有方向呢。本周我就找到一只涉及“十二五規(guī)劃”的個(gè)股。周二金正大(002470)公告與貴州省甕安縣政府簽訂了《關(guān)于磷資源循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目的合作協(xié)議書》，擬在貴州省甕安縣工業(yè)園精細(xì)磷化工區(qū)投資59.6億元建設(shè)磷資源循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，發(fā)展磷復(fù)肥及相關(guān)磷化工產(chǎn)業(yè)。周四又再出公告，披露將與河南郵政共同出資在河南省成立合資公司，從事肥料生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和農(nóng)化服務(wù)等業(yè)務(wù)，公司出資60%，河南郵政出資40%。

　　《動(dòng)態(tài)》：金正大上下游通吃，野心不小呀！但惹上點(diǎn)“礦”緋聞對(duì)上市公司總是有好處的。

　　孔銘：受國(guó)家調(diào)控的礦資源最受歡迎。上半年受益螢石資源保護(hù)政策，螢石價(jià)格出現(xiàn)上漲，拉動(dòng)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲。以三愛(ài)富為代表的氟化工相關(guān)個(gè)股業(yè)績(jī)爆發(fā)增長(zhǎng)，而與氟化工當(dāng)初的情形類似，目前，《化學(xué)礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》力挺磷礦資源整合，繼稀土、螢石之后，磷礦成為又一個(gè)受市場(chǎng)關(guān)注的資源品。值得一提的是，磷礦石中含有氟資源，而且儲(chǔ)量較大。但由于目前在制作磷肥。沒(méi)有回收利用，每年磷肥尾氣浪費(fèi)掉的氟資源有150多萬(wàn)噸，遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)每年螢石生產(chǎn)量中氟的總量。為此，《規(guī)劃》提出，未來(lái)5年要使“磷礦石伴生的氟資源得到回收，綜合利用水平有所提高”。

　　《動(dòng)態(tài)》：磷礦的價(jià)值還真不小，為何選在貴州投資！

　　孔銘：中國(guó)的磷礦資源主要集中在云南、湖北、貴州等地，云南省磷礦資源的整合主體是云天化集團(tuán)下屬的云南磷化，湖北則由興發(fā)集團(tuán)和整合省內(nèi)資源。貴州省磷礦資源整合主要由貴州開(kāi)磷和貴州甕福主導(dǎo)。在這些已經(jīng)劃分好“勢(shì)力范圍”的地方，很難容許外來(lái)者向里滲透。但由于貴州地處欠發(fā)達(dá)地區(qū)，地方政府希望有更多的外來(lái)投資，金正大承諾的60億投資對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)有巨大的帶動(dòng)作用。因而得到首肯。這種機(jī)會(huì)也不是隨手可得的，算撿漏也不為過(guò)。甕安縣是貴州三大磷礦基地之一，磷礦資源豐富，儲(chǔ)量超過(guò)10億噸，品質(zhì)較高，水文地質(zhì)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，易于采選。公司憑借資金和研發(fā)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入，不但完善上游產(chǎn)業(yè)鏈，滿足自身原材料的需要，而且更重要的是公司尋找到了未來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　《動(dòng)態(tài)》：金正大2010 年公司銷售收入54.79 億元，但在貴州投資需要將近60億，資金缺口怎么解決？

　　孔銘：該項(xiàng)目將分兩期建設(shè)投資，一期項(xiàng)目投資估約36億元，項(xiàng)目開(kāi)工后3年內(nèi)建成；二期項(xiàng)目投資預(yù)估約23.6億元，待一期工程投產(chǎn)后視資源配套，交通設(shè)施情況安排建設(shè)進(jìn)度，預(yù)計(jì)開(kāi)工后2年內(nèi)建成。由于有5年的過(guò)渡，資金不是一次性投入，因此，通過(guò)自有資金的滾動(dòng)和增發(fā)可以解決資金缺口。一級(jí)市場(chǎng)上，如果募資投向明晰，市場(chǎng)前景較好，增發(fā)比較容易實(shí)施。目前國(guó)內(nèi)緩控釋肥產(chǎn)能不足250萬(wàn)噸，公司160萬(wàn)噸的產(chǎn)能占據(jù)了國(guó)內(nèi)的半壁江山，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一，龍頭地位無(wú)用致疑。而與河南郵政合作布局河南這個(gè)農(nóng)業(yè)大省，無(wú)疑為產(chǎn)品提供長(zhǎng)期銷售支撐。緩控釋肥將被科技部列入“十二五”科技支撐計(jì)劃。國(guó)家政策的支持，將助推緩控釋肥行業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。綜合來(lái)看，如要增發(fā)，機(jī)構(gòu)等投資者還是會(huì)比較愿意參與定向增發(fā)的。

　　來(lái)源：股市動(dòng)態(tài)分析 作者：徐杰 日期：2011年08月29日